Resumo da semana:
Aspectos macroscópicos: Li Keqiang presidiu o Simposio sobre redución de impostos e redución de taxas;O Ministerio de Comercio e outros 22 departamentos emitiron o "14º plan quinquenal" para o desenvolvemento do comercio interior;Hai unha gran presión á baixa na economía e a finais de ano léganse políticas intensivas;En decembro, o número de novos empregos non agrícolas nos Estados Unidos foi de 199.000, o máis baixo desde xaneiro de 2021;O número de solicitudes iniciais de desemprego nos Estados Unidos esta semana foi superior ao previsto.
Seguimento de datos: en termos de fondos, o banco central devolveu 660.000 millóns de yuans na semana;A taxa de funcionamento de 247 altos fornos enquisados por Mysteel aumentou un 5,9% e a taxa de funcionamento de 110 plantas de lavado de carbón en China diminuíu a menos do 70%;Durante a semana, subiron os prezos do mineral de ferro, do carbón de enerxía e do refugallo;Os prezos do cobre electrolítico, do cemento e do formigón caeron;A media diaria de vendas polo miúdo de turismos na semana foi de 109.000, un 9% menos;O BDI subiu un 3,6%.
Mercado financeiro: os prezos dos principais futuros de commodities subiron esta semana;Entre os mercados de accións mundiais, o mercado de accións de China e o mercado de valores estadounidense caeron significativamente, mentres que o mercado de accións europeo subiu basicamente;O índice do dólar estadounidense foi de 95,75, un 0,25% menos.
1、 Destacados macro
（1） Foco do punto quente
◎ O primeiro ministro Li Keqiang presidiu un simposio sobre redución de impostos e redución de taxas.Li Keqiang dixo que ante a nova presión á baixa sobre a economía, debemos seguir facendo un bo traballo nas "seis estabilidades" e nas "seis garantías" e implementar maiores recortes fiscais combinados e reducións de taxas segundo as necesidades de suxeitos de mercado, para garantir un arranque estable da economía no primeiro trimestre e estabilizar o mercado macroeconómico.
◎ o Ministerio de Comercio e outros 22 departamentos publicaron o "14º plan quinquenal" para o desenvolvemento do comercio interior.En 2025, as vendas totais polo miúdo de bens de consumo social alcanzarán uns 50 billóns de yuans;O valor engadido da venda por xunto e polo miúdo, aloxamento e restauración alcanzou uns 15,7 billóns de yuans;As vendas polo miúdo en liña alcanzaron uns 17 billóns de yuans.No 14º plan quinquenal, aumentaremos a promoción e aplicación de vehículos de nova enerxía e desenvolveremos activamente o mercado de accesorios do automóbil.
◎ O 7 de xaneiro, o Diario Popular publicou un artigo da Oficina de Investigación Política da Comisión Nacional de Desenvolvemento e Reforma, sinalando que o crecemento constante debería situarse nunha posición máis destacada e manterse un ambiente económico estable e saudable.Coordinaremos a prevención e o control das epidemias e o desenvolvemento económico e social, seguiremos aplicando unha política fiscal activa e unha política monetaria prudente e combinaremos orgánicamente políticas de macrocontrol cíclico cruzado e contracíclico.
◎ en decembro de 2021, o PMI de fabricación de Caixin China rexistrou 50,9, 1,0 puntos porcentuais máis que novembro, o máis alto desde xullo de 2021. O PMI da industria de servizos de Caixin de China en decembro foi de 53,1, esperando que sexa 51,7, co valor anterior de 52,1.O PMI global de Caixin de China en decembro foi de 53, co valor anterior de 51,2.
Na actualidade, hai unha gran presión á baixa sobre a economía.Para responder positivamente, a finais de ano emitíronse de forma intensiva políticas.En primeiro lugar, a política de expansión da demanda interna fíxose clara aos poucos.Baixo a triple influencia da diminución da demanda, o choque da oferta e o debilitamento das expectativas, a economía afronta unha presión á baixa a curto prazo.Dado que o consumo é o principal motor (o investimento é o determinante marxinal clave), está claro que esta política non estará ausente.A partir da situación actual, o consumo de automóbiles, electrodomésticos, mobles e decoración do fogar, que representan unha gran proporción, converterase no foco de estimulación.En canto ao investimento, as novas infraestruturas convertéronse no foco da planificación.Pero, en xeral, o foco principal utilizado para cubrir o descenso dos inmobles segue sendo a infraestrutura tradicional
◎ segundo os datos publicados polo Departamento de Traballo dos Estados Unidos, o número de novos empregos non agrícolas nos Estados Unidos en decembro de 2021 foi de 199.000, inferior aos 400.000 esperados, o máis baixo desde xaneiro de 2021;A taxa de paro foi do 3,9%, mellor do que o mercado esperaba o 4,1%.Os analistas cren que, aínda que a taxa de desemprego dos Estados Unidos caeu mes a mes en decembro do ano pasado, os novos datos de emprego son pobres.A escaseza de man de obra está a ser unha limitación máis grande para o crecemento do emprego, e a relación entre oferta e demanda no mercado laboral dos Estados Unidos é cada vez máis tensa.
◎ a partir do 1 de xaneiro, o número de solicitudes iniciais de prestacións por desemprego na semana foi de 207.000, e espérase que 195.000. Aínda que o número de solicitudes iniciais de prestacións por desemprego aumentou en comparación coa semana pasada, situouse preto de 50. ano baixo nas últimas semanas, grazas a que a empresa mantén aos seus empregados existentes na situación xeral de escaseza e dimisión de empregados.Non obstante, cando as escolas e as empresas comezaron a pechar, a difusión de Omicron volveu espertar a preocupación da xente pola economía.
（2） Visión xeral das noticias clave
◎ O primeiro ministro Li Keqiang presidiu a reunión executiva do Consello de Estado para implementar medidas para implementar plenamente a xestión de listas de asuntos de licenzas administrativas, estandarizar o funcionamento do poder e beneficiar as empresas e as persoas en maior medida.Implementaremos unha xestión clasificada do risco de crédito empresarial e promoveremos unha supervisión máis xusta e eficaz.
◎ el Lifeng, director da Comisión Nacional de Desenvolvemento e Reforma, escribiu que debemos implementar o esquema do plan estratéxico para expandir a demanda interna e o plan de implementación do plan quinquenal 14, acelerar a emisión e o uso de bonos especiais dos gobernos locais. , e avanzar moderadamente o investimento en infraestruturas.
◎ segundo os datos do banco central, en decembro de 2021, o banco central realizou préstamos a medio prazo para entidades financeiras, por un total de 500.000 millóns de yuans, cun prazo dun ano e un tipo de interese do 2,95%.O saldo das facilidades de préstamo a medio prazo ao final do período era de 4550 millóns de yuans.
◎ a oficina do Consello de Estado imprimiu e distribuíu o plan xeral para o piloto de reforma integral da distribución de factores orientada ao mercado, que permite o cambio da finalidade do terreo de construción colectiva de accións de acordo co plan que se negociará no mercado no mercado. premisa de compensación voluntaria segundo a lei.Para 2023, esforzarse por lograr avances importantes nos vínculos clave da asignación orientada ao mercado de factores como terra, traballo, capital e tecnoloxía.
◎ O 1 de xaneiro de 2022 entrou en vigor o RCEP e 10 países, entre eles China, comezaron a cumprir oficialmente as súas obrigas, o que supuxo o inicio da maior área de libre comercio do mundo e un bo comezo para a economía chinesa.Entre eles, China e Xapón estableceron relacións bilaterais de libre comercio por primeira vez, alcanzaron acordos bilaterais de concesión arancelaria e lograron un avance histórico.
◎ CITIC Securities fixo dez perspectivas para a política de crecemento constante, dicindo que o primeiro semestre de 2022 será o período de xanela para a redución dos tipos de interese.Espérase que se reduzan os tipos de interese de financiamento a curto, medio e longo prazo.O tipo de xuro de recompra inversa a 7 días, o tipo de xuro MLF a 1 ano, o tipo de xuro LPR a 1 ano e a 5 anos reducirase en 5 BP ao mesmo tempo, ata o 2,15% / 2,90% / 3,75% / 4,60% respectivamente. , reducindo efectivamente o custo de financiamento da economía real.
◎ á espera do desenvolvemento económico en 2022, os economistas xefes de 37 institucións nacionais cren en xeral que hai tres principais motores para promover o crecemento económico: en primeiro lugar, espérase que o investimento en construción de infraestruturas repunte;En segundo lugar, prevese que o investimento en manufactura siga aumentando;En terceiro lugar, espérase que o consumo siga repuntando.
◎ O informe de perspectivas económicas de China para 2022, publicado recentemente por varias institucións financiadas con fondos estranxeiros, considera que o consumo de China se recuperará gradualmente e as exportacións seguirán sendo resistentes.No contexto do optimismo sobre a economía chinesa, as institucións financiadas con fondos estranxeiros seguen distribuíndo activos en RMB, cren que a continua apertura de China pode seguir atraendo entradas de capital estranxeiro e hai oportunidades de investimento no mercado de accións de China.
◎ O emprego de ADP nos Estados Unidos aumentou en 807.000 en decembro, o maior aumento desde maio de 2021. Estímase que aumentará en 400.000, en comparación co valor anterior de 534.000. Antes, o número de renuncias nos Estados Unidos alcanzou un récord de 4,5 millóns en novembro.
◎ en decembro de 2021, o PMI de fabricación estadounidense caeu ata o 58,7, o nivel máis baixo desde xaneiro do ano pasado, e inferior ás expectativas dos economistas, co valor anterior de 61,1.Os indicadores secundarios mostran que a demanda é estable, pero o prazo de entrega e os indicadores de prezo son máis baixos.
◎ segundo os datos do Departamento de Traballo dos Estados Unidos, en novembro de 2021, o número de renuncias nos Estados Unidos alcanzou un récord de 4,5 millóns e o número de vacantes de emprego diminuíu de 11,1 millóns revisados en outubro a 10,6 millóns, o que aínda é moito máis alto que o valor anterior á epidemia.
◎ o 4 de xaneiro, hora local, o comité de política monetaria polaco anunciou a súa decisión de aumentar o tipo de interese principal do Banco Central de Polonia en 50 puntos básicos ata o 2,25%, que entrará en vigor o 5 de xaneiro. Este é o cuarto aumento da taxa de interese. en Polonia en catro meses, e o banco central polaco converteuse no primeiro banco nacional en anunciar un aumento dos tipos de interese en 2022.
◎ Oficina Federal de Estatística de Alemaña: a taxa de inflación anual en Alemaña en 2021 subiu ata o 3,1%, alcanzando o nivel máis alto desde 1993
2, Seguimento de datos
（1） Lado capital
（2） Datos da industria
(3)
(4)
(5)
(6)
(7)
(8)
(9)
3、 Visión xeral dos mercados financeiros
No que se refire aos futuros de materias primas, os prezos dos principais futuros de materias primas subiron nesa semana, dos cales o cru subiu o máis alto, chegando ao 4,62%.No que se refire ás bolsas mundiais, tanto a bolsa chinesa como as estadounidenses caeron, sendo o índice de xemas o que máis caeu, chegando ao 6,8%.No mercado de divisas, o índice do dólar estadounidense pechou en 95,75, un 0,25% menos.
4、 Datos clave para a próxima semana
（1） China publicará os datos do IPC e do IPC de decembro
Hora: mércores (1/12)
Comentarios: segundo o acordo de traballo da Oficina Nacional de Estatística, os datos do IPC e do PPI de decembro de 2021 publicaranse o 12 de xaneiro. Os expertos prevén que debido á influencia da base e ao efecto da política interna de garantir a subministración e estabilizando o prezo, a taxa de crecemento interanual do IPC pode caer lixeiramente ata preto do 2% en decembro de 2021, a taxa de crecemento interanual do IPP pode caer lixeiramente ata o 11% e espérase que a taxa de crecemento anual do PIB superar o 8%.Ademais, prevese que o crecemento do PIB no primeiro trimestre de 2022 alcance máis do 5,3%.
（2） Lista de datos clave a próxima semana
Hora de publicación: 10-xan-2022